中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心昨日發布數據顯示，11月制造業PMI為48.0%，較10月回落1.2個百分點。多位受訪專家表示，穩增長政策持續發力顯效后，預計12月制造業PMI數據將出現邊際改善。

　　制造業原材料采購價格漲幅收窄

　　11月制造業PMI中生產和需求兩端的指數繼續放緩。數據顯示，生產指數為47.8%，比10月下降1.8個百分點；新訂單指數為46.4%，比10月下降1.7個百分點。

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析稱，受國內疫情點多面廣頻發，國際環境更趨復雜嚴峻等多重因素影響，制造業下行壓力有所加大。

　　從價格指數看，11月制造業原材料采購價格漲幅收窄，主要原材料購進價格指數為50.7%，低于10月2.6個百分點；同時，出廠價格指數為47.4%，也較10月下降1.3個百分點。在中國物流與采購聯合會特約分析師張立群看來，這既有經濟運行放緩的因素，也顯現保供穩價的成效。

　　部分制造業行業仍保持擴張。11月農副食品加工、食品及酒飲料精制茶、醫藥、電氣機械器材等行業的PMI均位于50%以上的景氣區間。

　　郵政、金融等服務行業保持較高景氣

　　數據顯示，11月服務業PMI降至45.1%，但郵政業和金融行業表現亮眼。

　　趙慶河表示，在“雙十一”促銷活動帶動下，11月快遞需求量明顯上升，郵政業商務活動指數升至55.4%，位于較高景氣區間；貨幣金融服務、保險等金融行業商務活動指數均高于57.0%，業務總量較快增長。

　　建筑業繼續位于較高景氣區間。11月其商務活動指數為55.4%，連續6個月位于較高景氣區間，其中，土木工程建筑業商務活動指數為62.3%，高于10月1.5個百分點，表明企業施工進度有所加快。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當前基建投資穩增長力度較大，預計全年基建投資增速將達到13%左右，遠高于去年的0.2%，將拉動今年GDP增速加快大約1個百分點，在穩住宏觀經濟大盤中發揮支柱作用。

　　穩增長政策有發力空間

　　多位分析人士認為，面對當前形勢，穩增長政策還需加碼。

　　王青表示，近期金融支持房地產16條、央行宣布全面降準、國家發展改革委督促基建項目盡快形成更多實物工作量等舉措都在陸續出臺，接下來穩增長政策還有發力空間。

　　張立群稱，應進一步加大政府投資的帶動作用，穩定房地產投資滑坡態勢，盡快解除需求收縮對經濟恢復的制約。

　　從國家統計局數據來看，多個行業的預期指數仍活躍。制造業中，農副產品加工、食品及酒飲料精制茶、醫藥、電氣機械器材等行業生產經營活動預期指數位于景氣區間；服務業中，鐵路運輸、郵政、電信廣播電視及衛星傳輸服務、互聯網軟件及信息技術服務等行業業務活動預期指數位于較高景氣區間，企業對行業恢復發展保持信心。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，隨著紓困助企、穩投資擴內需政策持續發力顯效，預計12月制造業PMI與服務業PMI都將出現邊際改善。